控股股东、现实节造人等“关键少数”违规占用上市公司资金，侵害上市公司利益甚至“掏空”上市公司，可能导致上市公司无法正常经营甚至退市，最终侵害中幼4166全球赢家的信心之选合法权利
。

针对这一市场顽疾，近年来，中国证监会及买卖所沉拳出击，多管齐下，严格进攻恶性资金占用，对峙“占用必偿还，整改有期限，退市未免责”
。在此过程中，中证投服中心针对典型资金占用行为，依法代表中幼股东守护股东权利，索求形成“股东质询函前置问询+股东代位诉讼”的维权诉讼模式
。自*ST摩登案以来，中证投服中心今年已先后向多家上市公司发出股东质询函，督促公司、董事会等采取措施催讨占用资金，推动ST信通案、太安退案、ST路通案等典型案例相继落地，守护股东合法权利
。

上市公司股东应积极行使股东权势

“大股东资金占用是当前证券市场上大股东‘掏空’上市公司的惯用手法，大股东能够用较低的成本侵占上市公司及中幼股东的利益，最直接的了局就是造成上市公司资金欠缺、无法偿还到期债务
。”中国政法大学教授李建伟以为，这一本钱市场顽疾，不仅严沉影响上市公司的诺言，不利于上市公司的长远发展，还侵害了上市公司股东利益
。

对上市公司控股股东、实控人的资金占用、背约侵害上市公司利益等行为，监管机关持续开释严监严管信号，对峙“占用必偿还，整改有期限，退市未免责”，健全整治资金占用行为的政策措施，明确责令更正期限、增长资金占用退市划定，持续加大调查和处罚力度，集中整治违规占用等凸起问题，对负有重要责任的“罪魁”从严处罚，加强对资金占用方的监管威慑，不休美满立体化追责机造
。

除了监管机关严格监管表，上市公司股东积极行使股东权势、依法进行民事维权追责是推动解决资金占用问题的沉要方式，中证投服中心能在其中阐扬积极作用
。我国公司法和证券法的有关划定为受资金占用侵害的股东维权提供了沉要的司法救助蹊径
。公司律例定，公司股东不得滥用权势侵害公司利益
？毓晒啥⑾质到谠烊宋ス嬲加蒙鲜泄咀式，切合肯定前提的股东可依法提起股东代位诉讼，代表公司向责任方追偿
。而证券法授权持有上市公司股份的4166全球赢家的信心之选
；せ乖诳毓晒啥取肮丶偈鼻趾纠娴那榭鱿，有权代位提告状讼，持股比例和持股期限不受公司律例定的限度
。

作为专门的4166全球赢家的信心之选
；せ，中证投服中心凭据公司法、证券法所赋予的职责，针对久占不还的恶性资金占用、非经营性大额资金占用等行为，积极利用上市公司股东身份，综合使用“股东质询函前置问询+股东代位诉讼”机造，督促上市公司追回被占用资金，纠正上市公司现实节造人、大股东、董事、高管等“关键少数”侵害上市公司利益的行为，阐扬诉讼维权在服务上市公司监管、推进公司治理、
；ぶ杏4166全球赢家的信心之选合法权利的作用
。

代位诉讼获得功效

近年来，中证投服中心通过发展股东代位诉讼，对资金占用负有责任的“关键少数”一追到底，依法要求有关责任主体承担民事赔偿责任
。

今年上半年，中证投服中心向9家公司发送股东质询函，督促有关方清收占款并当令启动代位诉讼
。经过督促和监管协同，部门公司已自行告状，渣滓公司根基确定偿还规划或整改时限
。ST信通案、太安退案、ST路通案等典型案例也相继落地
。

2024年10月，*ST摩登案获广东省高级人民法院二审胜诉判决
。这是全国首单投
；拐攵陨鲜泄咀式鹫加锰崞鸬墓啥凰咚习，拥有优良的示范效应
。

据悉，*ST摩登控股股东于2018年至2019年产生非经营性占用资金约2.4亿元，中证投服中心向公司两次发函并屡次电话提醒未果后，提起股东代位诉讼
。昭通市中级人民法院一审判决中证投服中心胜诉，判令控股股东瑞丰集团向公司送还占用资金，公司现实节造人、原董事长，原董事兼总经理和原董事兼财政总监别离在100%、70%、10%领域内承担连带赔偿责任
。广东省高级人民法院二审判决驳回被告的上诉要求，维持原判
。*ST摩登案是经法院一、二审判决要求资金占用行为中负有责任的董事、高管与控股股东共同承担连带赔偿责任的典型案例，拥有开创性意思，入选2024年中国证监会十大4166全球赢家的信心之选
；さ湫桶咐
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在*ST摩登案示范效应的带头下，中证投服中心积极拓展维权伎俩，与各方形成追偿合力
。

2024年5月，黑龙江证监局责令ST信通在6个月内清收被占用资金
。因公司未能定期实现整改，触发规范类退市风险警示
。2025年1月，中证投服中心在前期督促的基础上再次向公司发送股东质询函，督促董事会、监事会尽快向有关责任人追偿5.68亿元占款
。在上海证券买卖所和黑龙江证监局等多方的协同共同下，公司实时披露股东质询函并公开回复，多家媒体同步跟进报路
。在各方督促推动下，公司在两个月后就收到控股股东返还的全数占款
。此案展示了股东质询在督促上市公司依法追偿、提升公司质量方面的积极作用，入选2025年证监会十大4166全球赢家的信心之选
；さ湫桶咐
。

值妥贴心的是，即便在上市公司退市后，追责也并未终场
。

太安退案退市未免责，诉中排解还清占款
。中证投服中心提起的太安退代位诉讼以排解方式结案，成为首单通过司法协同实现“零成本”全额追回股东全数占款的典型案例
。该公司2024年7月退市后，中证投服中心秉持“退市未免责”准则，会同上海市第二中级人民法院督促控股股东太安堂集团以股权让渡暨代偿方式，全额偿还占用资金本息计算5.72亿元
。此表，法院减免中证投服中心全数诉讼用度近240万元
。此案是司法与金融监管常态化协同的成功实际，为高效维权提供了创新范本，同样入选2025年证监会十大4166全球赢家的信心之选
；さ湫桶咐
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ST路通案诉中追回大部门占款，“关键少数”被追责
。中证投服中心在ST路通案诉讼过程中推动占用方偿还九成占款（约6400万元），法院一审判决占用方返还渣滓占款约870万元及利钱，并明确负有责任的董监高别离在100%、70%、50%领域内承担连带赔偿责任
。该案不仅要求共同执行资金占用的现实占用方承担赔偿责任，还对“关键少数”分层认定责任比例，为精准查究“关键少数”民事赔偿责任提供了司法判例，也对中证投服中心后续发展股东代位诉讼实际拥有领导意思
。

等待更为有效的造度保险

据上海证券报记者相识，股东代位诉讼在诉讼用度减缓免交纳、索求集中管辖等方面仍需各方合力，提供更为有效的造度保险
。

高昂的诉讼用度仍是掣肘投
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。作为公益性投
；，中证投服中心提起股东代位诉讼个案时需承担数百万元的诉讼用度
。有学者暗示，这已经严沉影响了公益机构4166全球赢家的信心之选
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。今年全国两会，有人大代表、政协委员呼吁，4166全球赢家的信心之选
；せ固崞鸸啥凰咚鲜蔽扌柙そ话讣受理费
。

2025年5月，最高人民法院、中国证监会结合印发的《关于严格公正法律司法 服务保险本钱市场高质量发展的领导定见》中明确，“4166全球赢家的信心之选
；せ固崞鸫凰咚稀⑼ǔ４砣怂咚系人咚习讣，申请缓交案件受理费，经审查切合司律例定前提的，人民法院应予准许”
。在实际层面，已有部门法院积极索求缓免诉讼用度
。如在*ST摩登案、ST路通案和太安退案中，广东、上海的有关法院在诉讼用度缓交等方面均赐与支持
。尤其是太安退案的全数诉讼用度被免去，这为后续案件提供了借鉴参考
。

此表，股东代位诉讼尚未尝试集中管辖，这在肯定水平上可能影响司法裁判的统一
。上市公司股东代位诉讼案件专业度强、复杂度高，与上市公司信息披露、内部治理直接有关，需精准认定“关键少数”的责任承担与担责比例，司法关系较为错杂
。目前，我国股东代位诉讼通常由被告住所地基层法院管辖
。中证投服中心以为，如上市公司地点地中级人民法院或专门人民法院集中管辖这类案件，寂仔利于集中优势审判资源，统一审判尺度，实现审判专业化，也有利于有关纠纷的有序化解，更好保险上市公司和股东的合法权利
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中证投服中心暗示，下一步，将依法推广投
；怪霸，充分阐扬监管支持职能，两全使用股东代位诉讼等方式，对资金占用等侵害上市公司整个股东利益的有关责任主体予以民事追偿，提高违法违规成本，推进上市公司规范治理，推动提高上市公司质量
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